11月以来，A股市场有所反弹，各大股指涨幅均十分可观，基金净值快速“收复失地”。数据显示，在这期间已有超200只主动权益基金净值反弹超过20%，“顶流”基金经理的表现更是出彩。

张坤旗下两只基金——易方达蓝筹精选混合和易方达优质精选混合，期间涨幅均超30%。

(本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

(相关资料图)

与此同时，刘彦春管理的景顺长城集英成长两年定开混合净值反弹28.2%，萧楠管理的易方达消费行业股票、谢治宇管理的兴全合宜混合A净值反弹也在20%以上。

可以发现，上述基金大多重仓港股和大消费板块，在近一个多月时间以来这两个板块的表现都十分出色。

1、港股反弹，基金大回血‍‍

11月初，港股开启绝地大反攻，互联网板块一骑绝尘，许多基金都搭乘上了这躺东风，基金净值一路飙升。

表现最为出色的是嘉实港股互联网产业核心资产混合，截止昨日，自11月初以来基金涨幅高达32.21%。

从该基金三季度末时前十大重仓股看，港股资产占据了极高的权重，美团-W、腾讯控股、云音乐、快手-W分别位列该基金第一大、第二大、第五大和第七大重仓股，且较二季度末均有所加仓。

基金经理王贵重在三季度时坚定看好港股互联网板块，他在季报中表示：芒格曾经说钓鱼的首条要领就是要去有鱼的鱼塘。港股就是这个有大鱼的鱼塘，互联网、创新药及其他新经济都是港股的特色成长赛道。

张坤管理的易方达优质精选混合同样在三季度末时重仓港股，前十大重仓股中有腾讯控股、京东集团、阿里巴巴、香港交易所等。

昨夜纳斯达克金龙指数大涨后，港股互联网板块在本周调整三日后，再度迎来狂欢。

对于港股反弹的持续性，广发基金夏浩洋认为，在内地防疫政策优化的大背景下，企业业绩复苏动能强劲。

驱动股价表现的核心动力即是上市公司的业绩表现。夏浩洋表示，从长期来看，在全球经济复苏，特别是中国这台“超级发动机”加速之时，全球科技巨头的业绩韧性依然相当强劲，当前相关板块仍具有较高的投资性价比。

2、巨头纷纷为食品饮料站台

张坤一个多月回血30%的背后，不仅是搭上了互联网反弹的东风，更是因其重仓了大消费。

不论是蓝筹精选混合还是优质精选混合，我们都能发现，在前十大重仓股中，白酒依然是张坤的“心头好”，占据了相当高的比例。

食品饮料板块同样是11月初开启了反弹，12月疫情的优化管控，以及后续《扩大内需战略规划纲要》的发布，再次为消费的反弹注入动力。

‍‍‍除了发布各个看多研报的研究机构继续唱多食品饮料板块以外，各个私募大佬也在行动，百亿私募林园为嘴巴消费强势站台，投资大佬但斌、庄涛也正在将筹码放在食品饮料。

前不久，贵州茅台在茅台镇公司总部召开了本年度第一次临时股东大会，私募大佬林园不仅亲临现场，同时公开表示：

持续三年的疫情对上市公司的冲击是巨大的，但同时，能够活下来的公司正通过这轮大洗牌不断提升自己的核心竞争力。在黑暗过后，它们的盈利水平或要远超疫情前。开始投资一个行业，需要在其处于“冬天”的时候。

林园站台白酒，但斌则青睐食品。今年以来但斌共参与4家食品类公司的打新行动，包括紫燕食品、宝立食品、嘉华股份和五芳斋。自11月以来，其股价涨幅均十分可观。

盘京投资的“双十”基金经理庄涛则公开表示，在未来具体到投资方向上，主要看好两个方向，一是消费行业，二是成长股。消费股的涨幅未必很大，但比较确定，中间可能会有波动，但终究会有确定性的修复，要抓住下跌时加仓的机会。另一方面，成长股需要通过严格的选股方法，寻找未来确定增长的公司。

长城基金权益投资部基金经理余欢表示，尽管受疫情影响较大，但消费的“长坡厚雪”性质不变：

一是支撑行业长期成长的消费升级主题不变，逻辑在于人们对于更美好生活的向往不会发生变化；

二是困境反转逻辑会使得行业重回成长。明年部分因素预计出现边际好转，再叠加需求侧修复，公司的经营状况或出现反转，盈利及估值有望迎来戴维斯双击。

3、硅料价格雪崩，光伏赛道跌跌不休‍‍‍‍

互联网科技和大消费携手并进的同时，昔日赛道股却萎靡不振。11月初以来，光伏板块一路下跌，主要是源于硅片价格在年末遭遇了雪崩。

12月21日，中国有色金属工业协会硅业分会最新数据显示，本周硅片价格呈现熔断式下跌。其中，M10单晶硅片(182mm/150μm)价格周环比跌幅20%，而G12单晶硅片(210mm/150μm)价格周环比跌幅也达到18.4%。

实际上，硅片降价来得更早。本轮硅片降价潮始自今年10月底，TCL中环打响降价第一枪，隆基绿能紧跟其后，于11月底下调部分单晶硅片价格。

硅业分会方面认为，此次硅片价格下降是由于为了解决硅片供应过剩造成的库存问题，供应商正在年底集中抛售库存。

此外，下游装机需求萎缩也有可能导致硅料价格下降，而这种可能则比较令市场担忧。

在某新能源行业分析师看来，装机需求萎缩诱发硅料价格下行的可能性较小，他更倾向认为硅料降价的产业利润空间将转移至电池、组件以及辅材环节。‍

他表示，无论政策还是实际作用来看，光伏是当前国内产业发展最完备的绿电。硅料放量可能进一步刺激需求，推动行业其他环节扩产。实际上，目前产业链各环节之间价差来看，走势也基本与需求趋势保持同步。